https://x.com/SemiAnalysis_/status/2064815045767213400
(번역)
최근 저희는 앤스로픽과 OpenAI의 구독 플랜을 각각 하나씩 구매한 뒤, 주간 사용 한도가 완전히 소진될 때까지 시간이 오래 걸리는 무거운 코딩 작업들을 무작위로 계속 돌려보았습니다. 일반적으로 사람들은 월 200달러짜리 플랜을 쓰면 (API 요금을 기준으로 환산했을 때) 기껏해야 월 2,000달러어치 정도의 토큰이 한계일 것이라고 생각합니다. 하지만 실제 테스트 결과, 이 회사들의 구독 모델은 알려진 것보다 훨씬 더 퍼준다는(더 많은 사용량을 허용한다는) 사실을 발견했습니다.
월정액 구독 플랜의 마진(수익성)은 사용자들이 서비스를 얼마나 많이 쓰는지(평균 이용률)에 따라 결정됩니다. 두 회사 모두 일반 API 서비스에서는 75%의 마진을 남긴다고 가정해 보면, 이 구독 서비스들의 마진은 아래 표와 같은 결과가 나옵니다.
분명한 것은, 이 구독 서비스의 수익성이 API로 파는 것보다 전반적으로 훨씬 최악이라는 점입니다. 하지만 그렇다고 해서 구독 혜택을 대놓고 축소(너프)했다가는 대중들의 엄청난 반발을 사게 될 것입니다. 게다가 인공지능 구동 비용(원가)이 빠르게 하락하고 있기 때문에, 머지않은 미래에는 월 20달러만 받아도 'Opus 4.8' 수준의 뛰어난 모델을 흑자를 내며 서비스할 수 있게 될 것입니다.
따라서 저희는 AI 기업들이 기존 구독 혜택을 뺏기보다는, 새로 개발하는 기능이나 신규 모델을 당분간 구독 플랜에 넣지 않고 보류하는(제외하는) 방식을 택할 가능성이 훨씬 높다고 봅니다. 과연 출시 예정인 '미토스(Mythos)' 모델이 결국 일반 구독이 아닌 API 전용으로만 나올지 지켜보는 것도 흥미로운 포인트가 될 것입니다.
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클로드 max 20x($200)의 종량제(API) 환산 가격은 최대 8000$/월 -> 40배 저렴
chatgpt pro 20x($200)의 종량제(API) 환산 가격은 최대 14000$/월 -> 70배 저렴
마진율을 75% 가정 시 클로드 최고 구독제는 사용자의 사용률이 10%만 넘어가도 적자로 전환되고, gpt는 무려 5.7%부터 적자로 전환
하지만 종량제는 쓰는만큼 돈을 내기에 회사 입장에서는 구독제보다 종량제가 훨씬 좋음
AI회사 입장에서는 구독제가 사실상 미친듯이 적자보면서 퍼주는거라 최대한 종량제로 전환하고 싶은데 이미 사람들이 구독제에 익숙해져 있고 이를 뻇으면 반발이 심할테니, 기존 혜택을 유지하되 신모델이나 신기능 등을 종량제에만 제공하는 방식으로 "정.상.화(또 당신입니까)"를 할 것이라는 내용
그 일례가 어제 출시된 앤트로픽의 Fable5 (몇 달전 사이버 공격이 어쩌고, 전세계가 끝장날거라고 호들갑 떤 모델 Mythos의 일반 사용자용 검열 떡칠 모델)
하이쿠-소넷-오푸스에 이어지는 클로드 최고 성능 모델인데 앤트로픽은 페이블5를 컴퓨팅의 용량 문제로 이번 달 22일까지만 구독제에서 이용가능하고 그 이후에는 종량제(API)로만 제공하고 상황을 봐서 구독제에 돌려놓을지 말지 결정한다고 밝힘
앤트로픽도 올해 상장할거고, 오픈AI도 내년 상장 예정이라고 하니 이제 AI도 퍼주는 시대는 끝나가네요...
지금처럼 20달러 200달러 푼돈으로도 최고 프론티어 모델을 어느 정도 쓸 수 있는 시기는 없어지는 걸까요
출처 : 고려대학교 고파스 2026-06-24 17:26:59:
